Российская промышленность уперлась в стагнацию

Старший директор рейтингов НРА Юлия Катасонова называет текущие цифры статистическим шумом. Месячная волатильность — от январского спада до весеннего подъема — скрывает отсутствие реального развития. Производство держится на плаву за счет ОПК, в то время как гражданские отрасли сталкиваются с барьерами, которые только растут. Аналитики связывают торможение с дороговизной кредитов, высокой себестоимостью продукции и дефицитом комплектующих. К этому добавляются логистические сложности и последствия атак беспилотников на нефтеперерабатывающие заводы, снижающие объемы выпуска топлива.

Перспектив для структурного оздоровления в этом году эксперты не видят. Давление на отрасль оказывает падение цен на нефть и инфляционные риски, которые вынуждают ЦБ удерживать ключевую ставку на высоком уровне. Еще в апреле Владимир Путин требовал от правительства объяснений из-за спада ВВП в начале года, и хотя последовавший за этим мартовский рывок формально сгладил отчетность, системные проблемы остались нерешенными.