Почему инвестиции в доллар оказались убыточными за год

За год, по состоянию на 16 июня 2025 года, курс доллара просел с 79 до 72,45 рубля, потеряв около 8,3% стоимости. Даже с учетом скромных процентов по долларовым вкладам, итоговый результат инвестора в рублевом выражении ушел в отрицательную зону примерно на 6,5%. На этом фоне ставки по депозитам в крупнейших банках достигали 12,96%, а доходность коротких ОФЗ колебалась в диапазоне 12,8–13,4% годовых.

Аналитик Freedom Global Владимир Чернов подчеркивает, что долларовые активы сегодня практически лишены доходности, в то время как рублевые инструменты позволяют зафиксировать высокую прибыль на длительный срок. Глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков подтверждает: те, кто держал сбережения в рублях, оказались в выигрыше. Инвестиционный стратег «Гарда капитал» Александр Бахтин отмечает, что для роста курса доллара не хватает фундаментальных причин, таких как обвал экспорта или резкий всплеск импорта. Регулятор, стремясь сдержать инфляцию, заинтересован в стабильности национальной валюты.

Существуют и альтернативные точки зрения. Эксперт «БКС мир инвестиций» Людмила Рокотянская допускает возможность ослабления рубля на фоне снижения ключевой ставки, бюджетных покупок Минфина и ремонтных работ на нефтяных объектах. В таких условиях она рекомендует диверсифицировать рублевый портфель, включая в него квазивалютные облигации.