Банк России признал, что высокая ключевая ставка больше не является определяющим фактором для курса национальной валюты. Зампред регулятора Алексей Заботкин заявил, что текущее укрепление рубля обусловлено иными фундаментальными изменениями в экономике, которые значительно снизили спрос бизнеса и населения на иностранную валюту.
ЦБ пересмотрел причины укрепления рубля
Банк России признал, что высокая ключевая ставка больше не является определяющим фактором для курса национальной валюты. Зампред регулятора Алексей Заботкин заявил, что текущее укрепление рубля обусловлено иными фундаментальными изменениями в экономике, которые значительно снизили спрос бизнеса и населения на иностранную валюту.
Регулятор выделил четыре структурных фактора, которые теперь задают динамику курса. Первым из них стала новая механика бюджетного правила: повышение базовой цены нефти до 60 долларов за баррель привело к тому, что государство реже направляет экспортные доходы в ФНБ, предпочитая иные инструменты регулирования. Вторым фактором стали санкции, изменившие поведение участников рынка — бизнес и граждане стали реже накапливать сбережения в иностранных активах.
Третий драйвер — сокращение доли импорта в ВВП с 20,5% до 16%. Рост внутреннего производства и локализация товаров снизили потребность в валюте для расчетов с зарубежными поставщиками. Наконец, на рубль давит рост цен на ненефтегазовый экспорт, включая зерно, уголь и металлы, что также созвучно с позицией Минэкономразвития о дисбалансе экспорта и импорта как главном двигателе укрепления курса.
Комментарии (0)
Пока нет комментариев. Будьте первым!