Минфин пересмотрит бюджетное правило ради наполнения ФНБ

Новая стратегия Минфина предполагает фиксацию базовой цены нефти на уровне 50 долларов в период с 2027 по 2029 год. Это изменение означает, что все доходы от нефти и газа, превышающие данный порог, будут направляться в ФНБ. Эксперты называют такой шаг переходом к более консервативной модели управления, где акцент смещается с активных государственных трат на формирование финансовой «подушки безопасности».

Текущая экономическая конъюнктура подтверждает разумность такого подхода. За восемь месяцев 2026 года нефтегазовые доходы бюджета сократились на 16,7%, составив 5,02 трлн рублей, тогда как ненефтегазовые поступления выросли на 18,1%, достигнув 20,91 трлн. В таких условиях правительство стремится минимизировать зависимость казны от колебаний котировок, которые в течение года демонстрировали резкие скачки из-за геополитических рисков и нестабильности в Ормузском проливе.

По мнению аналитиков, снижение цены отсечения — признание того, что ориентироваться на стоимость около 60 долларов за баррель в среднесрочной перспективе стало слишком рискованно. Хотя текущая цена Urals позволяет пополнять фонд, власти предпочитают готовиться к сценариям с более низкими котировками, чтобы к 2029 году свести структурный первичный дефицит бюджета к нулю.