ЦБ перепишет правила листинга акций и облигаций

Предлагаемые изменения касаются как действующих публичных компаний, так и тех, кто только готовится к выходу на биржу. Для акций первого уровня регулятор вводит сложную формулу расчета free-float: если капитализация компании превышает 30 млрд рублей, доля акций в свободном обращении будет зависеть от логарифмического показателя ее размера. При меньшей капитализации установлены фиксированные пороги: 3 млрд рублей для обыкновенных акций и 2 млрд для привилегированных.

Корпоративное управление станет более прозрачным. В советы директоров эмитентов первого уровня должны войти минимум три независимых директора (не менее трети состава). Вводится «черный список» для кандидатов: в органы управления нельзя избирать лиц, замеченных в инсайдерской торговле, имевших проблемы с субсидиарной ответственностью или занимающих посты более чем в пяти публичных компаниях одновременно. При первичном размещении акции обязаны будут получить независимую оценку справедливой стоимости.

Для облигаций первого уровня устанавливается минимальный объем выпуска в 2 млрд рублей, а номинал бумаги ограничен 50 тысячами рублей. Обязательным требованием для включения в высший котировальный список становится наличие кредитного рейтинга от двух агентств, соответствующих порогам ЦБ. Компании с рейтингом ниже BB- или вовсе без него обяжут публиковать детальные планы финансового восстановления на год вперед с ежеквартальным отчетом о ходе их реализации. Замечания к проекту принимаются до 20 августа 2026 года, а вступление правил в силу запланировано на 1 октября 2027 года.